Cuaderno de Trabajo - Donde estamos

Materias Primas

Ya hemos comentado en varias ocasiones la estrategia de comprar en pull-backs de los valores mas fuertes, si bien esta estrategia suele ser provechosa no hemos de abusar.

Con esto quiero decir que no podemos una y otra vez entrar en pull-backs de los mismos valores, como decía un viejo analista, una vez vale , dos veces también pero " a la de tres chocolait".

Esperaremos a que entren en escena nuevos actores, a los de siempre ya les hemos sacado el jugo.

Divisas

Estaremos muy atentos al dolar, estamos en niveles de sobre-compra además de que estamos muy cerca de máximos en su relación con el resto de divisas, de producirse un cambio de tendencia seleccionaríamos las divisas que han demostrado ser mas fuertes.

Indices de Acciones

Llevamos varias sesiones de movimientos laterales,especialmente en los mercados americanos, es  buena señal ya que hace que nuestro SAB se relaje y las nuevas señales de Tendencia sean mas fiables, estaremos atentos a entrar en valores fuertes y cerca de mínimos.

Home Builders - 4 % de beneficio.

Los que me leéis desde hace tiempo sabéis que no tengo ningún reparo en publicar las operaciones que me han ido mal, de hecho siempre digo que lo hago mucho peor que mi Sistema, es lo que tiene no dominar al 100 % los factores  disciplina y  coraje.

Una vez dicho esto, voy a publicar una operación que ha salido bien, para el que se pregunte por que nos las publico antes,  no tengo respuesta pero prefiero no hacerlo, vamos que creo que se gafan si hablo de ellas antes de cerrarlas.

Veamos los antecedentes de la operación

• Estamos en situación de Tendencia Global Bajista.
• La tendencia de Home Builders-XHB era bajista desde el 17 de Mayo del 2.012.
• La rentabilidad anual acumulada de XHB a 18 de Mayo era del 15,38 %
• XHB ha estado en las ultimas semanas en los primeros puestos de Fuerza Relativa-FR.

Como podéis comprobar XHB es uno de los valores mas fuertes de nuestra base de datos, aun cuando la coyuntura no es favorable, veamos que mas datos tome en cuenta para comprarlo:

• La semana del 11 al 18 de Mayo había bajado un 8,40 %.
• El Viernes 18 de Mayo se situó muy próximo a minimos.
• Como recordareis le estoy dando mas importancia ultimamente al Factor FR y máximo-mínimo que a las señales de Tendencia.

Pues  ese Viernes ( 18/05/2.0121) entre en el Valor con un stop-loss muy próximo al precio de compra, mi objetivo de Beneficio era de un 4 %.

Una vez que  obtuve el beneficio objetivo cerré la operación, el valor siguió subiendo y el pasado Viernes cambio a Tendencia Alcista.

Materias primas, en minimos de las ultimas semanas.

Ayer hablamos de los nuevos indicadores  de máximos y mínimos que hemos implantado, os recuerdo que tomamos esos valores de los precios de cierre de las ultimas 11 semanas.

La mayoría de Materias Primas están en Tendencia Bajista ,casi todas proximas o marcando nuevos mínimos.

Veamos cuales son las que ayer cerraron en mínimos:

• Algodon  : Min. 44,72 $
• Productos Agrícolas : Min. 26,23 $
• Metales : Min. 18,49 $
• Café : Min. 40,04 $
• Azúcar : 72,68 $
• Cobre : 43,81 $
• Petróleo : 34,09 $
• Platino : 140,05 $

También estan muy cerca de mínimos tanto el Oro como la Plata.

Valores Fuertes y Minimos

En nuestra metodología utilizamos una serie de herramientas, con el tiempo añadimos nuevas y desechamos algunas por poco útiles, este proceso es normal  por que demuestra que evolucionamos.

Una de las herramientas que van perdiendo peso es  la señal de Tendencia a largo plazo, hemos observado que no tiene mucho sentido utilizar esta señal  cuando nuestras especulaciones pocas veces superan el mes de vida.

Sin embargo uno de los indicadores que hemos incluido recientemente, como es el de máximos y mínimos, esta demostrando su eficacia, de seguir así incluso podría superar en cuanto a prioridad a las señales de Tendencia, si han leído bien.

Si un valor es fuerte, según nuestro listado de Fuerza Relativa-FR, a veces puede producirse un pull-back que haga que el valor entre momentaneamente en Tendencia Bajista ( 2-red) acercandose a mínimos para posteriormente rebotar con fuerza, como el ejemplo que publicamos ayer de Granos-JJG.

Quizás también te interese :

• Gran Tendencia a largo Plazo.
• Fuerza Relativa -FR

Como operar con Materias Primas - Granos

Veamos con un caso concreto de como podemos especular con Materias Primas con altas probabilidades de éxito.

En primer lugar vemos que Granos-JJG - Maiz, Trigo y Soja- ha sido una de las Materias Primas mejor situadas en las ultimas lecturas de Fuerza Relativa-FR.

El pasado 30 de Abril marco máximos de las ultimas 11 semanas, concretamente en 48,56 $, os recuerdo que tomamos el máximo y mínimo del mismo periodo de cotizaciones al cierre que para el indicador de Fuerza Relativa-FR.

Una vez hecho máximo se tomo un respiro del 3 %, ese pull-back nos da señal de atención para poder entrar en el valor, vemos que el anterior mínimo lo tenemos en 44,71 $, por lo que consideramos  el entorno de ese precio como punto de referencia donde podríamos entrar en el valor.

El dia 14 de Mayo rompe el anterior mínimo y nos da un nuevo  mínimo en 44,21 $, a partir de entonces el valor se recupera y se aproxima a máximos anteriores. El Viernes pasado cerro a 47,69 $ lo que representa una revalorización de casi el 8 % desde mínimos.

Podréis comprobar que no hemos tenido en cuenta las señales de Tendencia, como hemos comentado en varias ocasiones las Materias Primas son muy volatiles por eso hemos añadido estos otros dos puntos (max. y min.) como referencia de inversión.

Corralito en España

Muchos se preguntan hoy si habrá o no corralito en nuestro país, en mi opinión si cunde el pánico como esta pasando en Bankia, con retiradas masivas de dinero, es muy probable que si.

En las catástrofes es mas peligroso morir arrollado o pisoteado por la muchedumbre que huye que a veces el propio desastre, quien no recuerda los sucesos del el estadio de futbol de Heisell.

Además es curioso como en algunas redes sociales mas de la mitad de los temas mas leídos sean de como sacar el dinero de España, como esta pasando ahora en Grecia.

Jim Rogers el autentico guru de Wall Street

Hace unos meses publicamos que Jim Rogers había comentado en una entrevista que " estaba corto en un banco americano que esta cerca de máximos".

Copio el calculo que hicimos ( datos del 15 de Julio del 2.011) :

• Bank Of America : NO
• JP Morgan : A un 23,3 % de máximos de los últimos cinco años.
• Wells fargo : A un 34 % de máximos.
• Citigroup : NO

En una reciente entrevista con Maria Bartimoro en CNBC confiesa que ese valor sobre el que vendió Call es JP Morgan, durante estos meses ese banco ha bajado casi un 10 %.

¿ Y ahora que ?

Estoy en liquidez total, la única operación que he hecho en los últimos días es cambiar un puñado de dolares a euros, los mismos que cambie hace pocos días  1,32 €, es la única operación que suelo hacer por impulso.

En cuanto a Materias Primas la cosa esta muy negra, mejor dicho muy roja, casi todas están en Tendencia bajista y en mínimos de las ultimas semanas, tan solo se salva el Gas Natural, curioso que el farolillo rojo durante años sea ahora el de mejor comportamiento.

Los Índices de Bolsa no están mucho mejor,  unos han caído unos mas que otros,  el gran  fiasco ha sido de los paises emergentes, los americanos aun bajando están manteniendo el tipo, algunos como el Nasdaq 100-QQQ con rentabilidades aun muy importantes YTD.

Dentro de los Sectores se mantienen fuertes dos antiguos conocidos de los lectores de este blog, Home Builders-XHB y Biotecnologia-XBI, han liderado  muchas semanas los primeros puestos de Fuerza Relativa.

Esperaremos a que paren las bajadas y nos apuntaremos al primer carro Alcista, esta vez no hemos aprovechado las bajadas, pero después de los cambios en nuestro criterio de Tendencia Global, intentaremos no quedarnos fuera en las próximas.

Repasemos algunas de nuestros comentarios sobre Bolsa

Se nos están escapando los índices americanos, es cierto que  el año pasado nos superaron en rentabilidad, pero  nos adelantanban muy poco a poco, cuando subían lo hacían con algo mas de fuerza, cuando caían lo hacían pero en menor porcentaje.

Pero es que sesiones como la de hoy la diferencia ya es importante, mientras ellos suben algo mas de medio punto - concretamente el índice Dow Jones-, nosotros bajamos mas de un 1 %, es para tenerlo muy en cuenta.

Según nuestra metodología siempre apostamos por los mas fuertes, por eso no nos sorprenden estos números, pero hasta ahora las diferencias no eran tan claras. (Publicado el 18 de Enero del 2.012)

Mediante el calculo de Fuerza Relativa-FR sabemos semanalmente quienes son los índices que están obteniendo una mejor rentabilidad en el medio plazo ( 11 semanas), pues en ese listado de  mas de 20 Índices y países, el Ibex-35 ocupa el ultimo puesto, vamos que es el peor de todos. ( Publicado el 21 de Febrero del 2.012)

Seguiremos.....

Cuaderno de Trabajo - Emergentes hundidos

Si analizamos los paises emergentes, segun la nueva clasificación, llama la atención como se han comido casi toda la rentabilidad que habiamos obtenido a principios de Marzo, pero si ademas le sumamos los resultados negativos del año 2.011 veremos que es una de las areas mas deprimidas del mercado, veamos algunos ejemplos.

Rentabilidades a 2 de Marzo del  2.012:

• Rusia - RSX : + 26,27 %
• Brasil - EWZ : + 22,50 %
• China -FXI : + 15,49 %

Recordemos que en estos momentos  esas ganancias practicamente se han esfumado, peor aun si le sumamos las rentabilidades del año pasado.

Rentabilidades Año  2.011:

• Rusia - RSX : - 29,70 %
• Brasil - EWZ : - 25,85 %
• China -FXI : - 19,08 %

Repasemos Rentabilidades del SAB

Veamos algunas de las rentabilidades acumuladas, según las ultimas señales de tendencia, proporcionadas por nuestro Sistema Automático Básico -SAB.

• Ibex-35 : Tendencia Bajista desde el 22/03/2.011 : +17,83 %
• Brasil -EWZ : Tendencia Bajista desde el 27/03/2.011 : +14,48 %
• Rusia-RSX : Tendencia Bajista desde el 28/03/2.011 : +12,70 %
• Plata -SLV :  Tendencia Bajista desde el 04/04/2.011 : + 6,4 %

Unos mas iguales que otros

Hoy vamos a revisar unos de los conceptos mas importantes de nuestra metodología, el de Tendencia Global, veamos lo que hemos considerado hasta ahora y que pretendemos innovar.

Visión Tradicional

Consideramos el mercado de acciones como un todo, creemos que los movimientos en mayor o menor medida son globales y por tanto afectan a todos los índices. Para establecer la Tendencia Global nos servimos de tres índices americanos que consideramos como " lideres del mercado".

Nueva Visión

En los últimos meses hemos visto que mientras unas áreas del mercado subían o se mantenían otras estaban en situación muy deprimida, por eso hemos decidido crear cuatro sub-areas del mercado global, eso nos permitirá poder tomar decisiones individualizadas en cada uno de los segmentos del mercado 

Nuevas sub-areas del mercado

• Mercado Norteamericano
• Mercados Emergentes
• Mercado Europeo
• Mercado Asiático

Cultura Financiera u oidos sordos.

Personalmente no creo que sea un problema de cultura financiera, a veces hacemos oídos sordos a lo que nos comentan, pondré algunos ejemplos que me toco vivir en mi etapa en banca:

• Personas interesadas en hipotecas en divisas, especialmente en yen, les comentaba que tendrían dos riesgos el de tipo de interés ( que era el mayor atractivo) y el de tipo de cambio, no me hicieron ningún caso.
• Personas que invertían en Forum filatelico, aun no estaba intervenido, les comentaba el caso de Eurobank-una fallida previa y de aquella época-, no me hicieron caso.
• Promotores  que me aseguraban que la vivienda nunca bajaría, les hablaba de Japón, no me hicieron caso.
• Inversores, aun quedan algunos por aquí, que decían que a largo plazo la bolsa siempre sube, no me hicieron caso.
• A mis directivos, les decía que no tenia sentido dar hipotecas a mansalva a personas sin recursos, no me hicieron caso y luego me invitaron amablemente-por decir algo- a dejar la entidad.

Todos estos argumentos que he comentado no eran ciencia infusa ni física cuántica, estaban en todos los medios, se hablaba de ello pero como todos sabemos:

1. Las hipotecas en yen han sido un fiasco.
2. Las viviendas bajaron de precio.
3. Forum filatelico fue una estafa.
4. Yo me quede sin trabajo y la pequeña Caixa donde trabajaba ya no existe.

Semana de cambios.

Como comentamos hace días se ha formado un doble techo en los mercados americanos,  señal clara de agotamiento alcista.

Los índices  están débiles, de hecho con el cierre del Viernes los tres " lideres del mercado" se han dado la vuelta, por lo que podemos considerar que la "Tendencia Global"  es Bajista.

En esta situación prefiero mantenerme fuera del mercado de acciones, ya que no me sorprendería un rebote técnico de importancia.

También es probable que entremos en un periodo de indefinición, las temidas tendencias planas, en ese caso pondríamos el punto de mira en los países emergentes ya que suelen ser los que lideran las recuperaciones.

Repsol, el mas debil.

Cada semana obtenemos datos de rentabilidad de cinco valores del mercado español, estas lecturas nos permiten obtener la clasificación de Fuerza Relativa-FR, en esta ocasión  vamos a darle un uso diferente.

En lo que llevamos de años podemos comprobar como la mayoría de semanas han sido de rentabilidad negativa, pero veamos el valor  que ha tenido  peor comportamiento:

• Repsol :  16 negativas y  solo dos semanas en positivo.
• Telefonica : 12 negativas y seis positivas.
• CaixaBank : 11 negativas y siete positivas.
• BBVA : 11 negativas y siete positivas.
• Santander : 8 positivas y ocho negativas.

Veamos ahora las rentabilidades* anuales hasta el pasado 28 de Abril.

• Repsol : - 38,08 %
• Caixabank : - 31,84 %
• BBVA : -21,86 %
• Santander : -17,55 %
• Telefonica : -15,46 %

* no inlcuimos dividendos

Comprar algun valor del Ibex en la bajada.

Jaume Germa decía que cuando el mercado bajaba y estábamos fuera en realidad  ganábamos, yo no lo veo tan claro, creo que estaría ganando si estuviera corto.

Uno de los impulsos que seguro hemos tenido todos estos días es el de comprar acciones de nuestro mercado como BBVA o  Santander, en la memoria de todos están las ultimas veces que estos valores bajaron tanto y como se recuperaron posteriormente. 

Personalmente intento controlar este impulso ya que no sabemos donde se pararan las bajadas, también hemos de recordar que las historias no tienen por que repetirse y que mercados como el Japones aun están a un 80 % de máximos nada menos que 20 años después.

Ya tendremos oportunidades, solo tenemos que estar atentos a nuestros indicadores.