Darle a la maquina de imprimir billetes

Ayer ya hablamos de los riesgos de esta practica de " inyectar dinero en la economía" que hoy han adoptado coordinadamente la mayoría de Bancos Centrales, pero lo que mas nos interesa es como puede afectar esta practica a los diferentes subyacentes, vamos por partes:

Acciones

Una vez mas vemos como el análisis fundamental tiene  poco que ver  con el precio de las acciones, hoy suben  las índices de todos los sectores sin tener en cuenta ni  datos contables, ni  reparto de dividendos, ni perspectiva de negocio,  ni nada.

Hace mucho tiempo que ya comentamos que los políticos no dejarían que los mercados se hundan, en cuanto vean que bajan con fuerza de nuevo a darle a la maquina de hacer billetes , el problema es hasta cuando sera efectiva esta practica.

Materias Primas

Consideramos que serán las grandes beneficiadas ante el incremento de masa monetaria, el dinero se puede fabricar pero el cobre, el maíz o el petróleo no.

Sin un euro - Conceptos de Actualidad

Prima de Riesgo :
Lo normal en una inversión es que el beneficio sea proporcional al riesgo que asumimos, si depositamos nuestro dinero en un plazo fijo en un banco se "supone" que el riesgo  que asumimos es pequeño, por eso el tipo de interés que recibimos también.

En estos momentos unos países dentro de la UE se  supone que tienen mas riesgo de devolver su deuda  que otros, eso hace que el interés que se solicita  por comprar  deuda publica de esos países sea mayor, para este calculo  de la  prima  se toma como referencia la deuda Alemana.

Prima de Riesgo deuda española = Interés pagado por España - Interes pagado por Alemania.

Imprimir dinero o Compra de deuda :
Los Bancos centrales tienen la capacidad de imprimir dinero, si como suena "darle a la maquina fotocopiadora" e imprimir billetes, en realidad este proceso lo hacen comprando deuda publica.

El proceso es tan sencillo como comprar deuda publica sacando el dinero de la nada y haciendo una anotación en cuenta, este proceso suele controlarse para no producir inflación ya que a medida que se imprimen billetes el valor de cada uno de ellos disminuye.

Tipos de deuda :
La que mas preocupa en estos momentos es la deuda publica, si bien podemos asistir dentro de poco tiempo a problemas de deuda privada, tanto una como la otra no es mas que "pedir dinero que no tenemos para comprar o gastar con el objetivo de devolverlo mas tarde".

Tan sencillo como si no hubiéramos gastado lo que no teníamos no hubiéramos llegado a esta situación, alguien pensara que eso es inevitable, pues no tiene mas que comprobar los datos de países como China o Taiwan donde tanto entidades publicas como familias son creditores, mejor dicho son lo que nos han prestado el dinero.

Como dice el viejo refrán " Quien con camisa de otro se viste en la calle lo desnudan"

Mejor momento de entrada

En los últimos días hemos visto tres oportunidades de inversión, veamos las diferencias y como podemos actuar ante cada una de ellas.

Petróleo -USO 

• Se trata del único valor que actualmente esta en Tendencia Alcista,
• Primer situado en nuestro listado de Fuerza Relativa del 15 de Noviembre.
• Se ha revalorizado en las ultimas semanas cerca de un 20 %.
• Según datos del SAB a  16 de Noviembre estábamos a un 13 % a un cambio de Tendencia.

Las probabilidades a un pull-back en este valor son altas ya que ha subido mucho en poco tiempo, podríamos decir que esta sobre-comprado, también vemos que nuestro riesgo es elevado al estar muy lejos del punto de cambio de tendencia.

Los datos han confirmado que el valor ha hecho un pull-back, concretamente de un 6,5 %.

Nasdaq 100 - QQQ

• Gran Tendencia Bajista desde el 30/09/2.011.
• Tendencia Bajista desde el 18/11/2.011.
• Según datos del SAB de 21/11 estábamos a un 3,30 % a un cambio de tendencia.

En este caso nuestro riesgo es muy pequeño, el valor no ha tenido grandes movimientos, las posibilidades de entrar en un pull-back son menores.

Los datos de esta semana nos han confirmado que el valor ha seguido bajando, concretamente algo mas de un 4 %.

Euro/Dolar -FXE

• Gran Tendencia Bajista desde el 16 de Octubre.
• Tendencia Bajista desde el 31 de Octubre.
• Según datos del SAB de 1/11 estábamos a un menos de un 1 % a un cambio de tendencia.

Sin duda la situación con menor riesgo teorico de las tres, el valor ha subido y una vez arriba todos los indicadores se tornan negativos.

Los datos han corroborado una vez mas a los sistemas, el valor acumula a día de hoy una bajada de mas del 4 %.

Conclusiones

Hemos de analizar el momento de entrada  en un valor , teniendo en cuenta sobretodo el margen a un cambio de tendencia ya que ese es el riesgo que asumimos, cuando este sea muy alto - superior a un 5 %- como en el caso del Petróleo, esperaremos a un pull-back.



Gran Tendencia Bajista en el Euro-FXE

Cada vez  estoy mas convencido de la importancia de la señal de medio/largo plazo que hemos denominado como Gran Tendencia, un ejemplo de ello lo tenemos en el ETF denominado "FXE" que como sabéis replica el par de divisas Euro/dolar.

Vamos con los datos :

• Después de mas de un año en Gran Tendencia Alcista el pasado 26 de Octubre cambiamos a Gran Tendencia Bajista, ese mismo dia FXE cerro a 138,54 $.
• Tres días mas tarde nuestro Sistema Automático - SAB nos dio señal de Tendencia Bajista, ya teníamos nuestros dos indicadores apuntando en la misma dirección, ese día FXE cerro a 137,83 $.
• Ayer FXE cerro a 132,87 $

Quizás también te interese :

• Euro vs. Dolar
• Señal de Gran Tendencia

Corto en el Nasdaq 100 -QQQ

• Mis dos indicadores globales de mercado ( corto y medio plazo) están en Tendencia Bajista.
• Decido adoptar una posición corta o bajista en el mercado, selecciono para ello al QQQ.
• Prefiero entrar en un ligero rebote del mercado, para reducir mi riesgo inicial.
• Considero un buen punto de entrada en el entorno de los 55,80 $.
• Actualmente QQQ ronda los 54,14 $.
• Es probable que el valor no rebote hasta ese punto, entonces simplemente esperaremos a una mejor oportunidad.

Ni puto caso de las noticias.

Que no señores, que las noticias con que nos bombardean cada día los medios  tienen poca o ninguna importancia en los precios de Bolsa.

 Ni elecciones, ni prima de riesgo, ni déficit , ni calificaciones de agencias, ni disturbios, ni guerras, ni terremotos, nada........, veamos algunos ejemplos:

• El euro respecto al dolar : Las variaciones entre estas dos divisas no llegan ni al 5 % en los últimos dos años, tanto hablar de hundimiento de la divisa, etc. etc. y estamos  desde hace años en los mismos niveles.
•  Mercados de acciones :   Los mercados americanos han subido en los últimos dos años ( 2.009 y 2.010), este año a pesar de los problemas de rating es probable que aun acabemos en positivo o en tablas.
• Ibex-35 :  Nuestra debilidad no es de ahora, pero si estamos al mismo  nivel de hace 12 años, que no nos cuenten milongas.

Entrar en un Pull-back

No hemos de confundir el intentar "encontrar un suelo de mercado" con entrar en un valor aprovechando un "pull-back", veamos la diferencia.

En estos momentos podríamos intentar  hallar un "suelo de mercado", es un apuesta arriesgada ya que el mercado esta débil, la  mayoría de indicadores son bajistas, como esta pasando en las ultimas sesiones, este tipo de apuestas puede salir bien ya que el mercado que esta sobre vendido tiende a rebotar.

Personalmente me he prohibido intentar buscar suelos de mercado, si bien reconozco que para los que estamos actualmente  fuera del mercado, en liquidez total,  es muy tentador.

Hace pocos dias comentamos que el Petróleo-USO se había situado en el primer lugar de nuestro listado de Fuerza Relativa-FR, en el ultimo mes ha subido cerca de un 20 %, los indicadores de esta materia prima son plena y totalmente positivos.

El Petróleo- USO ha caido con fuerza en las ultimas sesiones, cerca de un 7 % desde máximos, esto lo podemos considerar como un "pull-back", la diferencia con "encontrar un suelo", es que el valor es fuerte,de momento claro, y todos nuestros indicadores son positivos.

Por dejarlo aun mas claro :

• "encontrar un suelo" : Especulo a que un mercado o un valor hundido se recupere.
• " entrar en un Pull-back" : Especulo con un valor fuerte que esta retrocediendo.

Petroleo, el mas Fuerte.

El pasado 8 de Noviembre publicamos  que Repsol estaba siendo unos de los valores mas fuertes del mercado español, coinciendo con la publicación del descubrimiento de grandes reservas de petróleo  en Sudamerica, asimismo respondiamos a uno de los comentarios con lo siguiente:

" En nuestros últimos análisis estamos viendo como poco a poco esta resurgiendo el petróleo, tanto a nivel de materia prima como de empresas relacionadas.

Dejo algunos de los ETF relacionados con el petróleo que seguimos:

• Petróleo como materia Prima - USO
• Empresas de Energia - XLE
• Empresas de Servicios del Petróleo-OIH
• Países productores : Rusia - RSX

 En nuestro ultimo listado de Fuerza Relativa del mes de Octubre USO apareció en quinto lugar, esperaremos a tener los datos del 15 de Noviembre".

Pues según esos  datos de ayer, USO- Petroleo se ha situado en primer lugar de nuestro listado de Fuerza Relativa-FR.

Analisis Ibex-35 ( Que aburrido)

Todos los medios financieros hablan de gran volatilidad en los mercados, de movimientos de infarto, de momento histórico.

Mi visión del mercado, concretamente del Ibex-35, es algo diferente. Me parece un año aburrido,  si bien las variaciones porcentuales diarias son importantes, todo parece una obra de teatro, donde las mismas escenas se repiten un día si  y  al otro también.

Pero vamos con los datos:

• El año 2.010 fue malo, concretamente el Ibex-35 se dejo en el camino un 17,43 %.
• Durante los primeros seis meses nos movimos en el entorno de los 10.000 puntos.
• Entre Julio y Agosto rompemos con ese nivel y nos vamos al entorno de los 8.000 puntos.
• En los últimos tres meses se repite el mismo baile de la primera mitad de año, pero esta vez en el entorno de los 8.000 puntos.
• De seguir en estos niveles nos acercaríamos a un retroceso parecido al del año anterior.

Nota : En estos momentos estamos en el entorno de los 8.400 puntos, lo que significa un retroceso desde principios de año de algo menos del 15 %.

Si España quiebra el barril de petroleo bajara a 50 $

Los que leéis habitualmente este blog sabéis que sigo desde hace años todas las intervenciones publicas de Jim Rogers, la que he escuchado esta mañana me ha dejado un tanto perplejo.

En una declaraciones a un canal  indio, al ser preguntado por la evolución del precio del petróleo, ha respondido.

"Si un país como España quiebra, el barril de petróleo podría bajar a 50 $ y si Iran e Israel entran en guerra podría irse a 200 $".

Creo que pone como ejemplo de quiebra a nuestro país en otra ocasión, es la primera vez que Jim Rogers habla en estos términos sobre España.

Que cada uno saque sus propias conclusiones, pero  mal asunto cuando alguien como Jim Rogers nos pone en el punto de mira, malo malo.

Os dejo el link del vídeo de la entrevista:

http://www.youtube.com/watch?v=0VXhGdE_Lfg

REPSOL - El mas Fuerte

Siempre hemos dicho que el mercado se anticipa a las noticias, o dicho de otro modo " Alguien sabe mas que el resto".

Pongamos el ejemplo de Repsol, que en estos momentos sube mas de un 5 % gracias al hallazgo de una gigantesca reserva  de petróleo en Argentina, veamos cuales son nuestros datos*:

• Rentabilidad anual positiva : + 5,04 %   
• Tercer situado en el listado de rentabilidad del mes de Octubre : + 9,70 %
• Primer situado en nuestro listado de Fuerza Relativa - Mercado Español  : + 2,76  

Notas : Podéis comprobar en nuestra publicación de ayer del "Ranking" de Octubre ( antes de salir la noticia) que el primer situado a nivel del mercado español era Sacyr Vallehermoso, ¿ coincidencia?.

* a 31 de Octubre del 2.011

Ranking

Desde esta web seguimos la evolución diaria de 50 fondos cotizados (ETF) , estos  fondos representan la mayor parte de los mercados, incluimos todo tipo de Indices, Materias Primas y Divisas.

Cada quince dias  publicaremos los que han obtenido una mejor rentabilidad, tanto en la última quincena  como en el ultimo  mes.

 

En la ultima quincena ( 14/10 al 31/10)

1.  Cobre - JJC : + 10, 32 %
2. Inmobiliaria - IYR : + 8, 72 %
3. Maíz - Corn : + 8,35 %
4. Financiero - XLF : + 7,14 %
5. Plata -SLV : + 6,70 %

En el ultimo mes - OCTUBRE

1. Servicios del Petróleo - OIH  : + 23,98 %
2. Sacyr Vallehermoso : + 22,11 %
3. Sector Acero - SLX : + 21,17 %
4. Rusia - RSX : + 19,57 %
5. Brasil - EWZ : +19 ,13 %

Observaciones: 

• Destacamos el resurgir de dos de los países emergentes, concretamente Brasil y Rusia, veremos si se consolidan estos movimientos en proximas lecturas de Fuerza Relativa-FR.

Mi proceso de Inversión.

Hoy vamos a simular como procederíamos en el momento de abrir una nueva posición, para ello seguiremos los puntos de nuestro decalogo de inversión:

• 1. Especular siempre a favor de la Tendencia Global del Mercado.

Esta Tendencia Global esta determinada por los tres índices mundiales mas importantes que seguimos,  la podríamos considerar como un señal de tendencia de corto-medio plazo. En estos momentos es Alcista.

• 2. Especular siempre a favor de la Gran Tendencia del Mercado.

Esta señal esta determinada por los mismos índices del  punto anterior, pero en este caso la consideramos como una señal de medio-largo plazo. En estos momentos es Bajista.

Primera Conclusión

Imaginemos que tenemos dos semáforos que corresponden a estas dos señales de Tendencia, solo actuaremos cuando los dos apunten en la misma dirección, mejor dicho cuando estén los dos en verde o en rojo, en este caso vemos que no es así por lo que nos abstendremos de tomar posiciones en el mercado de acciones. Seguimos...

• 4. Especular solo con los valores mejor situados en el listado de Fuerza Relativa-FR.

Según la ultima lectura de FR los valores que han tenido un mejor resultado son por este orden:

1. Sector del Comercio - RTH : 1,89
2. Nasdaq 100 - QQQ : 1,44
3. Sector Semiconductores- SMH : 1,33
4. Sector Biotecnologia - XBI : 1,31

Segunda conclusión

Como comentamos en la Primera conclusión no especularemos en el mercado de Índices de acciones, podría haberse dado el caso de que los primeros situados en nuestro listado de FR hubieran sido Divisas o Materias Primas, pero no ha sido así.

Ya comentamos nuestra situación hace días, después del análisis de hoy seguimos en liquidez total.

Quizas tambien te interese:

• Mi Decalogo de Especulación
• En liquidez Total

Una vez mas "Disciplina"

"Aprende a estar tranquilo, especialmente en tiempo de presión y agitación.
Tomaras decisiones mucho mejores.” 

in a Gift To My Children by Jim Rogers

"Si guardas en tu puesto la cabeza tranquila,cuando todo a tu lado es cabeza perdida.

Si tienes en ti mismo una fe que te niegan,y no desprecias nunca las dudas que ellos tengan.

Si tropiezas al Triunfo, si llega tu Derrota, y a los dos impostores les tratas de igual forma.

Si arriesgas en un golpe y lleno de alegría tus ganancias de siempre a la suerte de un día;
y pierdes y te lanzas de nuevo a la pelea, sin decir nada a nadie de lo que es y lo que era".

in the poem IF by Rudyard Kipling