Retroceso o una simple parada.

Ayer cayó con fuerza el MIB italiano, se dejo mas de un 3 %, el de Italia es uno de los índices mejor situados en nuestro Ranking de Fuerza Relativa-FR, también ha caído mas de un 8 % en las ultimas sesiones otro de los países mas fuertes Turquia-TUR.

Nada sube en linea recta por lo que es normal que el impulso alcista se agote, ahora bien hemos de estar muy atentos, los movimientos al alza suelen ser continuados y de escaso porcentaje pero las bajadas son rompedoras, en pocas sesiones nos puedes meter un 4-5 %.

Veamos a que porcentajes de cambio de tendencia están los "lideres del mercado".

• Dow Jones - DIA : a un 5,22 %
• Nasdaq 100 - QQQ : a un 2,58 %
• S&P 500 - SPY : a un 4,81 %

Aun podríamos caer bastante y seguiríamos en Tendencia Alcista, quizás un buen momento de reincorporarse al movimiento con menor riesgo.

Peligro, mantener las manos alejadas del teclado.

La situación que estamos viviendo hoy y probablemente en  próximas sesiones son muy peligrosas, ya me ha pasado antes, es una buena época para pasear o leer un buen libro pero no para estar delante de la pantalla viendo las cotizaciones.

Si analizo las operaciones mas ruinosas, con menos sentido siempre se han producido en momentos como los que estamos viviendo hoy, cada uno tiene sus razones, os contare las mías:

• Puede que estemos fuera del mercado, no hemos aprovechado la subida anterior, vemos que los mercados retroceden algo y nos queremos subir al tren en marcha.
• Si estamos dentro del mercado vemos como parte de nuestros importantes beneficios de sesiones anteriores se han esfumado o reducido,  por eso tenemos la tentación de promediar a la baja.
• Nos queremos anticipar al mercado, creemos que la bajada se ha iniciado queremos ser los primeros, ya nos acompañaran los indicadores.

United States Commodity Funds

Esta gestora es la responsable de los tres ETF de productos energéticos que seguimos, estos fondos invierten exclusivamente en futuros de las respectivas materias primas, concretamente en el momento de escribir este post en el de vencimiento Marzo.

Veamos cada uno de los casos:

• Gas Natural - UNG : Futuros en los mercados "ICE" y "NYM".
• Petróleo-USO : Futuros en los mercados "ICE" y "NYM".
• Gasolina - UGA : Futuros en el mercado "NYM".

Los tres ETF admiten opciones, si bien UNG y USO  tienen mucho mayor volumen. Muchas veces se habla en foros sobre el efecto contango en este tipo de ETF, concretamente en el caso del petróleo  hemos comprobado que este efecto es importante en su valoración. 

Fondos que invierten en Oro y Plata.

Son dos de los Fondos cotizados (ETF) sobre materias primas con mas volumen de todo el mundo, dos viejos conocidos de esta web, "GLD" que invierte en Oro y "SLV" que lo hace en Plata.

Según las gestoras estos ETF disponen de reservas físicas de los metales preciosos, 10.497 toneladas de Plata y 1.332 de Oro, en ningún momento hemos dudado de que esto sea cierto, vamos que si esas reservas existen realmente, como tampoco dudamos de los balances y cuentas que presentan las grandes corporaciones del Dow Jones.

Estos Fondos admiten opciones y son una excelente herramienta que permite al pequeño inversor especular con estos Metales Preciosos.

ETF sobre el Maiz "Corn"

Ayer vimos algunos de los ETF - Para no liarnos a partir de ahora los llamaremos todos asi, si bien como comentamos ayer muchos de ellos son en realidad ETN-, hoy veremos el que corresponde al maíz y que invierte exclusivamente en Futuros.

Podéis consultar mas información sobre el fondo "Corn"  en la web de la gestora http://teucriumcornfund.com/,  esta compuesto por tres contratos de futuros ( CEBOT) con diferentes vencimientos, la idea es reducir los efectos " contango" y backwardaton", en estos momentos los contratos y sus porcentajes son:

• Contrato Maiz Mayo 2013 : 35 %
• Contrato Maiz Julio 2013 : 30 %
• Contrato Maiz Diciembre 2013 : 35 %

Aun cuando el volumen de Corn no es muy elevado admite opciones.

ETN sobre Materias Primas.

En varias ocasiones me han preguntado la composición de algunos de los Fondos Cotizados - ETF o ETN- que seguimos, esto es especialmente interesante en el caso de Materias Primas,  en las proximas entradas analizaremos cada uno de ellos.

ETN Sobre sub-Indices

Los ETN-Exchanged Traded Fund- en realidad no son Fondos sino que son anotaciones, es decir dependemos de la fiabilidad del emisor de la Nota, podriamos decir que el subyacente no es mas que un compromiso por parte de la gestora, en este caso Barclays.

En lugar de comprar futuros sobre la Materia Prima  que hace la gestora del ETN es comprar futuros sobre sub-indices Dow Jones, estos pueden ser sobre una única materia prima o de una cesta de varias.

Los ETN individuales son : 

• Azúcar - SGG
• Cobre - JJC
• Café - JO
• Algodón - BAL
• Cacao- NIB

Los ETF de cestas son :

• Granos - JJG ( Soja 38 %- Maíz 33 %- Trigo 28 %)
• Animales Vivos - COW ( Cerdos 34,48 % - Vacas 65,52 %) 

Comprar tiempo con Opciones.

Hace una semanas publique que uno de mis mayores errores en Bolsa era comprar poco tiempo cuando especulaba con opciones, por si alguien no lo conoce uno de los factores que mas encarece un opción es el factor tiempo, a vencimiento mas largo mayores comisiones tendremos que pagar.

Podremos un ejemplo con un producto de baja volatilidad, otro de los factores que intervienen en el precio de una opción, como es la cotización del Euro con respecto al Dola vía el ETF "FXE" , para ello repasaremos los precios de las opciones Put en diferentes vencimientos.

Hemos tomado como precio de ejercicio 130 $, es un precio fuera del dinero, durante mucho tiempo ha sido una fuerte resistencia, de momento el Euro no ha dado síntomas de debilidad pero por si acaso vamos preparando el terreno.

• FXE Put 130 16 de Febrero ( 29 dias) : 51 $
• FXE Put 130 16 de Marzo ( 57 dias ) : 97 $
• FXE Put 130 22 de Junio ( 155 dias ) : 217 $ 

Techo de Mercado

Muchas voces anticipan una caída generalizada de los mercados, es normal ya que en estos momentos los grandes índices americanos han superado o están muy cerca de sobrepasar máximos previos a la crisis financiera actual.

Supongo que después de tantos años sin ver nuevos máximos da un poco de vértigo vernos en la cima de la montaña, la gran cuestión es si estamos en el techo de la montaña mas alta y solo queda bajar, o por el contrario no es mas que el inicio de una gran escalada.

Como "Seguidor de Tendencias" no podemos anticiparnos el mercado, no obstante y como medida de precaución todas mis posiciones abiertas actuales son en opciones, mi riesgo máximo esta limitado por el importe invertido en ellas.  

Palladium- La mejor Materia Prima.

Desde hace varias semanas Palladim-PALL se ha situado como la mejor Materia Prima en nuestro Ranking semanal de Fuerza Relativa, veamos como se ha comportado en este tiempo:

• 7 de Diciembre de 2.012 : Aparece por primera vez en nuestro Ranking semanal, situado en sexta posición, cotizacion de PALL : 68,52$.
• 14 de Diciembre de 2.102 : Pega un fuerte salto y se sitúa en tercera posición, señal de que el valor esta fuerte y ganado posiciones, PALL: 69,13 $.
• 21 de Dicembre de 2.012 : Esa semana desaparece de nuestro ranking, normalmente ese puede ser un buen punto de entrada en un valor fuerte, PALL : 66,67 $ .
• 28 de Diciembre de 2.012 : Recuperamos de nuevo la tercera posición, PALL : 68,37 $
• 4 de Enero de 2.013 : El valor se mantiene en cuarta posición, sigue siendo la Materia Prima mas fuerte, PALL : 67,51 $
• Actual lectura correspondiente al 11 de Enero del 2.013 : Situado en segunda posición, tan solo por detrás del Nikkey, PALL : 69,66 $

El Mercado sube, Apple baja.

Siempre he considerado al Nasdaq 100-QQQ como el líder del mercado global, este líder no deja de ser un índice compuesto por 100 empresas, de entre todas destaca muy por encima de ellas Apple, con lo que si  tuvieramos que seleccionar la acción individual mas importante esta seria sin duda la de la manzana. 

Por los títulos de mis entradas anteriores podéis deducir que creo que el mercado esta en el inicio de un gran movimiento al alza, con  esto no quiero decir que nos vayamos a mover en linea recta, ojala, pero por desgracia no suele suceder así.

En el momento de escribir esta entrada los grandes índices americanos se mueven ligeramente al alza, sin embargo el líder, la acción mas importante, Apple, esta bajando mas de un 3 %, veremos que pasa en las próximas sesiones. 

Predicciones de Marc Faber para el 2.013

En recientes declaraciones a la cadena  CNBC Marc Faber ha hecho el siguiente pronostico para 2.013:

• Las Acciones harán nuevos máximos, luego caerán sobre un 20 %.
• Los Bonos rebotaran, pero cerraran el año por debajo de los niveles actuales.
• Las zonas que mejor se comportaran serán China, Vietnam y Japon.
• El Oro cerrar el año a un precio superior.

Nada nuevo, según nuestras consideraciones:

• La "Tendencia Global es Alcista", casi todos los indices que seguimos están en esa tendencia, lo del 20 % ya lo ha comentado Marc en otras ocasiones, de momento nunca se ha producido.
• De momento y según nuestros sistemas el  Bono Americano-TLT es Bajista.
• Coincidimos con Marc ya que dos de esos países están en la primeras posiciones de nuestro Ranking.
• En cuanto a lo del Oro, ya veremos.

Rentabilidad del 10 % o del 400 %

En Junio del año pasado publicamos una operación de call cubierta sobre el valor americano Jhonson & Jhonson, por si alguien no lo conoce es quizás el mayor  fabricante de  artículos de droguería de todo el mundo, que ha tenido un resultado positivo y que ha proporcionado una rentabilidad anualizada del 10 %.

Dicho así parece bastante bueno, hoy en día la mayoría de fondos de inversión presentan rentabilidades muy inferiores, pero la rentabilidad podría haber sido mucho mayor, en realidad podríamos estar hablando de haber triplicado nuestro dinero en seis meses, pero vamos por pasos.

En su día vendimos una opción call por la que ingresamos 296 $, ese dinero lo tenemos en el bolsillo desde entonces, pero si en lugar de la estrategia conservadora  hubiéramos hecho una mucho mas agresiva ¿ Que hubiera pasado?.

Antes de seguir tienen que tener en cuenta que cuando compramos opciones limitamos nuestro riesgo al precio que pagamos por ellas,  al mismo tiempo podemos perder todo lo invertido aun cuando el valor no haya bajado,  las opciones que vendimos hoy valen 930 $, si señores si las hubiéramos comprado hoy hubiéramos obtenido mas de  un 400 % de rentabilidad anualizada, ahi queda eso.

Valores con Dividendos superiores al 5 %

Parece ser que el Banco de España ha publicado una nota informativa donde insta a las entidades financieras a no pagar tipos de interés en depósitos superiores al 3 % , como que la inflación real es muy superior si tenemos dinero en el banco remunerado a este tipo estamos perdiendo dinero.

En USA existen todo tipo de fondos cotizados "ETF" que invierten en Renta Fija o Bonos Corporativos que superan de largo este 3 %, practicamente no tienen riesgo de capital, salvo el propio de la variación de tipos de interés, pero si  que nos afectaría el cambio de divisa  además del lió de la fiscalidad entre países. 

Una alternativa es la de invertir en acciones con elevadas rentabilidades en Zona Euro, eliminamos el riesgo divisa pero tenemos el riesgo inherente a los mercados,este ultimo se puede minimizar mediante la venta de derivados.

De momento hemos seleccionado para nuestro estudio cinco valores del mercado alemán:

• Daimler Benz - Rentabilidad por dividendo* :  5,05 %
• Deustche Telecom : 5,52 %
• Eon : 5,59 %
• Metro : 6,07 %

Rentabilidades Anuales de Materias Primas.

Rentabilidades que han tenido en el año 2.012 Materias Primas que seguimos, bueno en realidad son los "ETF" que replican su valor.

Doble golpe.

El día de los inocentes dudamos, aun estando plenamente convencidos los sistemas nos quisieron poner a prueba, por suerte "apartamos de nosotros ese cáliz" y seguimos firmes en nuestras posiciones.

El gran movimiento llego con subidas generalizadas en todos los índices, esperamos que esto sea solo el principio de algo mucho mas importante.

Hemos dato titulo a esta entrada como "doble golpe" por que si bien la subida fue generalizada los primeros clasificados en nuestro Ranking doblaron las subidas, poco mas que añadir, chapeau.