Techo de Mercado

Tomaremos como referencia para analizar el mercado de acciones al Indice Dow Jones Industrials, bueno en realidad al ETF que replica su precio denominado "DIA", veamos la evolución de las ultimas semanas.

El pasado 1 de Mayo marco máximos de los últimos años, concretamente a 132,53 $ , a diferencia de los indices europeos el Dow Jones- DIA esta muy cerca de máximos históricos pre-Lethamn  ( 141,12 $), a partir de ese punto se produjo un pull-back de aproximadamente un 10 %.

Ese retroceso marco mínimos el 4 de Junio en 120,78 $, desde entonces hemos ido recuperando paulatinamente posiciones, con movimientos alternados de subidas y bajadas, aun en los peores momentos de noticias sobre la crisis bancaria europea el indice se ha mantenido con relativa fortaleza.

Que escenarios consideramos como posibles, en primer lugar de confirmarse la subida de hoy entraríamos en Tendencia Alcista, esperamos que con mas recorrido que la anterior del día 16 de Junio que solo  duro dos días. 

Un primer objetivo de subida estaría en un entorno de entre un 3 % a un 5 % , de producirse nos acercaríamos a máximos anteriores, formando un posible Techo de Mercado, en ese punto nos mantendríamos fuera del mercado, para los mas agresivos incluso bajistas.

Esperaremos acontecimientos.

Los mercados son arbitrarios e impredecibles

Esta es una de las máximas mas difíciles de asimilar a las personas que se acercan a los mercados, bueno también de los que llevan muchos años en el, parece algo muy sencillo, caso obvio, pero no lo es tanto.

Cuando tenemos claro esta simple norma, nuestra operativa se convierte en mas fluida y sistemática, no pretendemos adivinar lo que hará el mercado, ni luego buscar explicaciones de por que no ha hecho lo que se suponía que tenia que hacer.

Simplemente utilizamos unas herramientas lo mejor que podemos, eso si hemos de ser conscientes de que  tendremos que dedicarle tiempo, estudio y atención  a como las empleamos.

Contemplaremos todos los escenarios posibles, tanto los que nos sean favorables como los que no, simplemente dejaremos que nuestro sistema y metodología  fluya en armonía, esperemos que en la mayoría de ocasiones , con  el mercado.

 

Materias Primas

Mi intención es especializarme en el analisis y especulación con Materias Primas, con eso no quiero decir que vaya a dejar de lado los Indices, pero no van a ser mi plato principal.

Creo que las razones las he ido exponiendo en mis ultimas entradas, el mercado de materias primas me parece mas racional, mas lógico desde un punto de vista de un especulador, no teneis mas que ver el  rebote que han dado los Granos en las ultimas sesiones.

Lo que si voy ha abandonar definitivamente es el analisis de acciones individuales, me parece un " gasto inutil", creo que cada uno ha de sentirse bien haciendo lo que hace.

Como el camino se hace paso a paso, vamos con el primero:

Solo para especuladores agresivos

Tenemos al lider de la clasificación de Fuerza Relativa, Gas Natural-UNG  cerca de maximos de las ultimas once semanas, ha hecho el tipico camino de pull-back del que tanto hemos hablado.

Esta Materia Prima es de alto riesgo, ahora bien si acertamos en nuestro analisis podemos obtener en pocas sesiones rentabilidades del 20 %, bueno nos conformariamos con un 10 %.

NO voy a entrar en detalles de que hacer ahora, pero si leeis mis comentarios anteriores tendreis una idea aproximada, ojo con el stop-loss que aun siendo necesario  no nos evita la posibilidad de tener un perdida importante, recordar que las materias primas están  en continuo movimiento.

Nuestro mejor indicador.

Para especular en Bolsa necesitamos herramientas, son necesarias si queremos  tener alguna probabilidad de éxito, tan solo en Análisis Técnico existen multitud de ellas, podemos encontrar graficos, osciladores, indicadores, bandas, ondas, etc.

Una de nuestras preferidas es el indicador de Fuerza Relativa- FR , un calculo de rentabilidades que elaboramos y publicamos semanalmente , es tan sencillo como saber que Índices o Sectores se están comportando mejor en el medio plazo.

La idea principal de este Indicador es que los Indices mas fuertes, con mejor rentabilidad, tienen mayores probabilidades de seguir siendolo.

Uno de los Sectores con mejor FR es el Biotecnologico-XBI, situado en las mejores posiciones de FR las ultimas cinco semanas, La Rentabilidad anual acumulada a 22 de Junio  es del + 31,81 %.

Nuevas Tendencias Alcistas

Tanto ayer como hoy han sido días de nuevas tendencias alcistas, los mercados se están recuperando, suponemos que la maquina de hacer billetes da sus resultados.

Si nos centramos en los mercados norteamericanos vemos que las bajadas de la ultima Tendencia Global Bajista no han sido para tanto, la media de los tres lideres del mercado es de un  10 % de retroceso, vamos "pecata minuta".

Por eso no confiamos en una gran subida en estos momentos, es probable que los mercados se mantengan en una "calma chicha" hasta que pasen las elecciones americanas, ya se esta encargando Obama de que los europeos calmen a los mercados hasta entonces.

Repasemos nuestros comentarios

Pienso que desde este Blog aportamos información interesante sobre la evolución de los mercados, para comprobar si esto es cierto de vez en cuando repasamos lo que hemos dicho.

Alguien pensara que solo vamos a poner lo que hemos comentado y ha salido bien, os reto a buscar pifiadas, que seguro las hay.

Los índices están débiles, de hecho con el cierre del Viernes los tres " lideres del mercado" se han dado la vuelta, por lo que podemos considerar que la "Tendencia Global" es Bajista. ( 7de Mayo del 2.012).

Los índices americanos bajaron casi en linea recta mas de un 5 %.

Pues bien, en nuestra ultimo Ranking de FR Gas Natural-UNG es uno de los valores mejor situados, como sucede habitualmente después de tan brillante carrera llega el turno del pull-back, que es en el que estamos ahora inmersos, la gran duda que tenemos ahora es ¿Que hacer?.( 1 de Junio del 2.012)

Gas Natural-UNG aun siendo muy volátil ha subido desde entonces mas de un 10 %.

Tenemos muchos mas pero prefiero que los descubráis por vosotros mismo, como postre os recuerdo que hace dos semanas hablamos de una estrategia con Jhonson and Jhonson, desde entonces ha subido mas de un 7 %. 

En punto de mira

Hemos incluido una nueva pestaña denominada " En punto de mira" donde detallaremos los valores en los que posiblemente especularemos.

La idea es tener siempre presente donde vamos a poner los huevos, en sentido metafórico doble , por un lado para cuidarlos y que no se nos rompan,  por otro donde ponemos nuestro coraje inversor.

• La primera casilla es la fecha donde anotamos la estrategia.
• Luego damos una serie de referencias orientativas tanto de posibles instrumentos como de  precios de entrada.

Recordar que no son recomendaciones, simplemente valores a tener en cuenta.

Caro o Barato

Imaginemos que que queremos comprar una vivienda  en las cercanías de Barcelona , en estos momentos encontramos pisos por menos de 100.000 €, pisos que hace cinco años podían costar casi el doble.

Nuestro primer pensamiento es que ahora son mas "baratos", o lo que es lo mismo que hace cinco años eran mas "caros", sin embargo ahora hay muchos menos compradores, se realizan muchas menos operaciones ¿ Por que?.

Cada uno tendrá su explicación, que si el paro, la crisis, menor credito etc..... Personalmente pienso que ahora es cuando los pisos son mas "caros", si aunque su precio sea menor.

Son mas caros, por que es mucho mas difícil venderlos, por que nadie nos asegura que de aquí a unos años bajen aun mas, por que nadie piensa en la vivienda como inversión, todos estos factores eran muy diferentes hace cinco años, entonces si que eran baratos, aunque costaran el doble.

Esta analogía nos sirve en Bolsa, a veces cuesta comprar una acción cuando hace pocas sesiones la hemos visto mucho mas "barata", perdón a menor precio.

Estrategia de Exito

Una y otra  vez vemos como se repite la misma situación, materias primas que han liderado los primeros puestos de nuestro ranking de Fuerza Relativa-FR,  pocas sesiones después de marcar nuevos máximos se toman un respiro, vamos que retroceden en un pull-back generando una excelente oportunidad de compra.

Para tener mas claro en quien nos hemos de fijar, vamos ha detallar las que mas veces han salido en nuestro ranking, tomaremos solo las dos  primeras situadas.

Desde la lectura semanal  del 11 de Mayo :

• Granos - JJG : 4 veces
• Gas Natural - UNG : 2 veces
• Animales - COW : 2 veces
• Oro -GLD : 1 vez

Hace pocos días hablamos de esta estrategia en Gas Natural-UNG, hoy sube mas de un 8,5 %.

A menos de un 2% en muchos sectores.

Después de la subida de ayer, en los mercados americanos, muchos sectores están a menos de un 2 % a un cambio de Tendencia.
Es lógico que sean los primeros en iniciar nuevas tendencias alcistas ya que han soportado mejor las caídas en  las ultimas semanas.

Los sectores que ya están en Tendencia Alcista son:

• Minas de Oro - GDX
• Biotecnologia - XBI
• Sanidad - XLV
• Utilities - XLU

Los sectores que están a menos de un 2 % al cambio de Tendencia son:

• Inmobiliaria - IYR
• Materiales - XLB
• Industriales - XLI
• High Yield - JNK

Noticias , Rescates y Bolsa

Cada día sigo leyendo lo mismo, que si  los mercados bajan por esto , que si suben por aquello, ninguna de esas noticias afecta a los precios de Bolsa, bueno y si lo hace el efecto se diluye a los pocos días.

Podría dar un listado de noticias que parecían importantes y a las pocas semanas ya nadie se acuerda de ellas, se preguntaran entonces  por que baja  este valor o por que  sube aquel, no le den mas vueltas, ni las noticias económicas , ni los resultados financieros, ni la prima de riesgo,ni...... nada de eso tiene que ver con el precio de las acciones.

Entonces de que dependen los precios de las acciones se preguntaran, pues por una sencilla ley, la "Ley de la oferta y demanda".

Cuando hay mas compradores que vendedores el precio sube, cuando hay mas vendedores que compradores el precio baja, si hay la misma cantidad de compradores que de vendedores el precio se mantiene estable, no hay mas.

Tendencia Alcista a la vista

Ayer hablamos de que se podía estar formando un suelo de mercado, hoy veremos cuanto recorrido necesitan nuestros sistemas para confirmar el inicio de esas nuevas Tendencias, os recuerdo que estos margenes cambian cada día.  

Ordenaremos los índices del mas cercano al mas lejano :  

1. S&P 500 -SPY : a 3,57 %
2. FTSE 100 London : 3,69 % 
3. Dow Jones - DIA : 3,84 %
4. Nasdaq 100 - QQQ : 4,97 %
5. Cac 40 Francés : 5,11 %
6. Dax Alemán : 7,92 %
7. Ibex-35 : 12 %

Es lógico que los índices mas castigados necesiten mas recorrido, cuando caes muy hondo la cuesta arriba es mucho mayor. 

Suelo de Mercado

Siempre hemos dicho que nunca seriamos los primeros en detectar un suelo de mercado, la idiosincrasia de nuestro sistema  hace que necesitemos tiempo para detectar esa nueva tendencia.

Recientemente hemos añadido los indicadores de máximos y mínimos, que pueden ayudarnos en la labor de detectar un posible suelo , veamos el caso concreto del Dow Jones - DIA.

1. Teníamos mínimo de las ultimas semanas en 123,31 $

2. El  Viernes día 1 de Junio rompimos con fuerza ese mínimo bajando un 2,17 % hasta 121,01 $

Nunca me ha gustado entrar un Viernes en el mercado,  esperamos a ver la apertura del siguiente Lunes, los mercados americanos abren de forma anodina con leves movimientos arriba y abajo, es momento de ver que escenario es posible:

Es probable que se haya formado un suelo de mercado, no lo sabemos, los niveles de sobre- venta son importantes, estamos en Tendencia Bajista , hemos roto mínimos anteriores, veamos que paso con Dow Jones- Dia en las sesiones siguientes:

Martes día 5 de Junio : + 0,26 %

Miércoles día 6 de Junio : + 2,35 %

En el momento de escribir esta entrada subíamos un 1,10 %.

Valores Fuertes en Tendencia Bajista

Cuando los mercados están en Tendencia Bajista existen sectores que suelen capear mejor el temporal, es decir son mas resistentes a las bajadas.

La gran pregunta es que pasa cuando el mercado se da la vuelta, rebotaran estos valores con la misma fuerza con que han resistido en tiempos bajistas.

Vamos a ver como reaccionan los tres lideres del mercado , en primer lugar comprobaremos cuantas de las ultimas semanas han  sido con signo positivo o negativo. 

• Dow Jones -DIA : 7 negativas y 4 positivas.
• S&P 500 - SPY :  7 negativas y 4 positivas.
• Nasdaq 100 - QQQ :   6 negativas y 5 positivas 

Veamos los datos en las semanas de resultados positivos:

• Dow Jones -DIA : + 4,5 %
• S&P 500 - SPY :  + 5,05 %
• Nasdaq 100 - QQQ :  + 6,24 %

Veamos los datos en las semanas de resultados negativos:

• Dow Jones -DIA : - 10,45 %
• S&P 500 - SPY :  - 10,87 %
• Nasdaq 100 - QQQ :  - 15,53 %

Conclusión : Una cosa es ser mas fuerte en  Tendencias Bajistas, bajar menos que el resto, que rebotar con fuerza, subir mas que el resto, en Tendencias Alcistas.

Jhonson and Jhonson - 10 % rentabilidad anualizada.

En una reciente entrevista Marc Faber ha comentado que  es mas interesante comprar  Jhonson and Jhonson que invertir en Bonos americanos a diez años vista.

Es cierto  que la rentabilidad por dividendo  de la acción es superior al interés del Bono,  recordemos que el dividendo nunca esta garantizado.

Veamos una estrategia a un plazo mas corto con este mismo valor, donde podemos obtener un 10 % de rentabilidad anualizada, simplemente con que el valor mantenga su precio, evidentemente si el valor baja de precio podemos llegar a perder dinero.

Partimos de dos ingresos, por un lado la venta de una Call sobre la acción,  por la que cobramos una prima, por otro el ingreso de los dividendos , veamos los datos concretos :

1. Cobramos  efectivamente 2, 96 $ por acción al vender una Call 62,5  vencimiento Enero 2.103
2. Cobramos presumiblemente dividendos en Noviembre y Agosto, total : 1,14 $

Estos dos ingresos  representan una rentabilidad nominal del 6,57 % y anualizada del 10,51 %.

Notas : No tenemos en cuenta el tipo de cambio. 

Repaso datos Fuerza Relativa semanal

Podéis consultar  aquí semanalmente los datos de Fuerza Relativa-FR.

Vemos que los Índices de Bolsa siguen siendo una de las áreas mas desfavorecidas del mercado, el 100 % de los índices que seguimos presentan datos de FR negativos, si queremos entrar en terreno positivo tenemos que irnos a los índices sectoriales.

En primer lugar tenemos al sector de utilities-XLU, algo habitual en periodos bajistas, también destacan dos sectores relacionados como son  Bio-Tecnología-XBI y Medicina-XLV.

Oportunidades de especulación:

Tan solo nos parece interesante el Sector Biotecnologico, veamos los datos :

• Situado las ultimas tres semanas entre los primeros puestos de FR
• Rentabilidad anual acumulada muy superior al resto de sectores : + 17,92 %
• Actualmente esta en Tendencia Bajista
• Máximo en las ultimas semanas : 82,76 $
• Pull-Back desde máximos : + 5 %
• Mínimo ultimas semanas : 73,90 $
• Precio de cierre pasado Viernes : 78,3 $

Estrategia : Si se mantienen circunstancias mercado, esperar a punto mas próximo a mínimos.

Cuaderno de Trabajo - Gas Natural

Hace tiempo que no hablamos del Gas Natural - UNG, recodareis que mientras todas las materias primas subían con fuerza el Gas bajaba un mes si y otro también, llegamos a niveles tan bajos que hasta  cambiaron los valores del ETF.

Pues bien, en nuestra ultimo Ranking de FR es uno de los valores mejor situados,  como sucede habitualemente después de tan brillante carrera llega el turno del pull-back, que es en el que estamos ahora inmersos, la gran duda que tenemos ahora es ¿Que hacer?.

Si fuera cualquier otra MMPP no tendríamos ningún reparo en entrar, pero se trata de la que nos la jugado mas veces, no hemos acertado nunca con ella, vamos con los datos objetivos:

• Valor en ultima lectura de FR : 0,12
• Maximo ultimas semanas : 19,43 $
• Pull-back actual sobre máximos : 16 %
• Mínimo ultimas semanas : 14,25 $
• Recorrido hasta  mínimo : 14,30 %
• Ultimo valor : 16,30 $
• Tendencia actual : Bajista

De momento esperaremos que se acerque mas al mínimo.